AFRIQUE2050 : Ne laissons pas les investisseurs perdre de vue les opportunités d’investissement à long terme du continent

10 juillet 2021 à 21h01 - 368 vues

Par Félicité VINCENT

La lenteur de la reprise du Covid-19 en Afrique ne devrait pas laisser les investisseurs perdre de vue les opportunités d’investissement à long terme du continent

C’est une réalité malheureuse mais inévitable que le Covid-19 sera un déterminant clé de la croissance économique de l’Afrique à court terme. Bien qu’il ne souffre pas des mêmes niveaux de pertes humaines qu’ailleurs (moins de 5% de l’ensemble des décès dus au Covid-19 ont eu lieu en Afrique), un déploiement de vaccins largement lent empêche le continent de relancer sa reprise aussi rapidement qu’il le pourrait.

Le déploiement inégal du vaccin, qui se veut un processus pluriannuel, aura des implications variables pour la croissance de certains pays à travers le continent. L’Afrique a souvent été caractérisée par la nature hétérogène de ses économies, et ces variantes sont susceptibles d’être plus prononcées et significatives que d’habitude au cours des douze prochains mois. La récente évaluation du FMI[1] que l’Afrique subsaharienne sera la région à croissance la plus lente en 2021, souligne les défis auxquels certaines parties du continent sont confrontées.

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Cela dit, le PIB de l’Afrique devrait croître de 3,4 % en 2021.[2], qui, comme l’a conclu le récent rapport Africa Markets Revealed de la Standard Bank, la combinaison de la distribution de vaccins et des effets de base du dénouement des gouvernements centraux sera l’impulsion de la reprise et aidera à éviter une récession pure et simple. Le moment est venu de souligner aux investisseurs que le développement rapide du continent dans les 21St siècle a créé des régions robustes et résilientes où les opportunités restent abondantes pour les investisseurs à court et à long terme.

Pour décomposer la croissance de l’Afrique au cours des douze prochains mois, il est possible de diviser ses économies en quatre grands groupes.

Tout d’abord, il convient de considérer les pays qui ressentiront le plus vivement les effets du Covid-19. Il est possible que les voyages à l’étranger ne reviennent pas aux niveaux d’avant la pandémie avant 2025[3] au plus tôt, les économies africaines dépendantes du tourisme, comme l’Égypte et l’Afrique du Sud, connaîtront une autre année de sous-performance et il est peu probable qu’elles reviennent à une croissance positive avant 2022.
Les économies africaines dépendantes du pétrole sont également en difficulté. L’Angola et le Nigeria ont été gâchés par la chute vertineuse des prix du pétrole depuis le début de la pandémie et, malgré leur récente hausse, cela sera insuffisant pour une réhabilitation budgétaire à grande échelle. Le résultat net sera probablement une faible croissance à un chiffre, mais en réalité, cela ressemblera davantage à une récession.
Les choses sont plus optimistes pour les économies africaines qui dépendent d’un réservoir plus diversifié de ressources naturelles. Des pays comme la Zambie et la RD Congo, qui peuvent faire appel à leurs vastes ressources en cuivre et en cobalt, bénéficient d’une bouée de sauvetage par rapport aux niveaux élevés des prix des produits de base et connaîtront de plus grandes pousses vertes de reprise.
Enfin, les économies les plus résilientes et les plus prospères du continent au cours de cette période seront les économies les plus diversifiées avec un faible niveau de dépendance aux ressources, comme l’Éthiopie et le Kenya. Ces économies sont également mieux intégrées et ont tout à gagner d’une augmentation des volumes d’exportation de produits de base qui s’équilibrera sur les exportations de services, qui sont encore à la traîne. À l’heure actuelle, cet équilibre et cette intégration apportent une stabilité qui devrait s’avérer plus attrayante pour les investisseurs institutionnels qui cherchent à investir dans la région en toute confiance.
Ces fortunes variables à travers le continent illustrent la nécessité de plus d’évaluations cliniques des opportunités sur le continent. Les investisseurs ont été gravement meurtris par les conditions d’investissement impitoyables imposées par la pandémie et il est important qu’une approche plus prudente soit adoptée pour garantir des rendements plus efficaces. Cependant, les investisseurs doivent également veiller à démêler ces perspectives à court terme plus incertaines pour l’Afrique, du profil structurel à long terme du continent et des opportunités qu’il continue de posséder.

Standard Bank Group a déjà identifié cinq moteurs structurels majeurs de la croissance africaine et, malgré le Covid-19, ceux-ci restent très intacts. La vaste population jeune du continent, l’urbanisation en croissance rapide, l’abondance continue des ressources, ainsi que l’approfondissement rapide de ses services financiers et de son infrastructure technologique signifient que de nombreuses opportunités restent pour les investisseurs à long terme. Standard Bank Group possède l’expertise locale pour aider les investisseurs à générer le maximum de rendements grâce à ces opportunités, et soutient l’idée que covid-19 ne devrait pas être considéré comme un obstacle pur et simple au développement macroéconomique de l’Afrique.

La diversité de l’Afrique est l’une de ses forces. Alors que le déploiement du vaccin devrait prendre de l’ampleur au cours du second semestre de 2021, associé à l’assouplissement des politiques budgétaires et monétaires en place sur le continent, il existe des signes positifs de croissance économique. Le Standard Bank Group exhorte les décideurs politiques, les multinationales et les investisseurs internationaux à adopter cet état d’esprit plus avant-gardiste pour aider à esquisser une voie pour la prospérité à long terme de l’Afrique.

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